NGÀNH THÉP ĐÃ ĐẾN “HỒI” … ?

Từ những dữ liệu tăng trưởng lợi nhuận top các doanh nghiệp đầu ngành, KQKD của ngành Thép đang ở trong pha suy thoái của chu kỳ bắt đầu từ năm 2020.

Trong 2 chu kỳ ngành trước đó, pha giảm tốc và suy thoái kéo dài khoảng 3 năm. Trong chu kỳ lần này, pha suy thoái mới chỉ kéo dài 1 năm. Điều đó có nghĩa là chu kỳ lần này đang diễn ra với tốc độ nhanh hơn 2 chu kỳ trước đó.

Nguồn: Wichart

Nguyên nhân khiến ngành THÉP thua lỗ đậm trong quý rồi theo giải thích trong BCTC quý 3 của HPG: 

Nguyên nhân khiến HPG rơi vào thua lỗ là do nhu cầu thép suy yếu ở cả trong nước và thế giới; giá nguyên vật liệu, trong đó đặc biệt là giá than cao gấp 3 lần so với thời điểm bình thường; tín dụng thắt chặt, tỷ giá và lãi suất tăng mạnh.
Hãy thử cùng phân tích xem các yếu tố khiến cho ngành thép lao dốc có cải thiện được từ quý 4/2022 trở đi hay không: 

Nhu cầu thép suy yếu ở cả trong nước và thế giới: 
Nhu cầu thép trong nước: chắc chắn không cần bàn luận nhiều - BĐS vẫn đang trong “mùa đông” thì chắc hẳn nhu cầu sẽ không thể cải thiện nhanh chóng được.

Nhu cầu thế giới: Có thể phục hồi khi TQ sẵn sàng cho việc mở cửa vào đầu 2023. Tuy vậy ở các thị trường như Châu Âu, Mỹ, … khả năng cải thiện là không nhều.
=> Nhu cầu tăng lên được 1 chút - không đáng kể.
Giá nguyên vật liệu:
Cái này nhìn có vẻ hấp dẫn hơn: Giiá nguyên vật liệu (để làm thép) - ở đây là than đã giảm ~ 30% trong tháng 11. Và nhìn trên đồ thị - giá than sẽ còn giảm sâu hơn nữa
=> Chi phí nguyên liệu  chắc chắn sẽ cải thiện nhiều nhất.

Tín dụng thắt chặt, tỷ giá và lãi suất tăng mạnh.
Ngoài trừ các công lớn ra còn lại các DN nhỏ đều gặp vấn đề về lãi vay, nợ vay còn lại các ông lớn như HPG HSG .. vẫn giữ được tỉ lệ tốt.

Tuy vậy để tỷ giá, lãi suất … có dấu hiệu hạ nhiệt, mềm lại chắc còn khá lâu. Bởi VN mình vẫn mới chỉ tăng lãi suất gần đây, các kỳ hạn ngắn nhất cũng 3-6 tháng.
=> Chưa nên kỳ vọng cải thiện chi phí vay vào DN thép.

Tổng kết:

3 phần xấu - thì nay 1 tốt dần 1 đỡ xấu

Ngành thép đã và đang trong giai đoạn khó khăn - không ai có thể phủ nhận. Nhưng để nói là có thể tệ được nữa không - cá nhân tôi nghĩ KHÔNG.

Tất nhiên chẳng thể nào kỳ vọng vào sự tăng trưởng thần kỳ trở lại nhanh chóng, sẽ cần rất nhiều thời gian và tiền bạc cho 1 DN đi lên từ cú ngã từ đỉnh lợi nhuận.

Mua chiếc xe cũ nát, tân trang cho đẹp lại rồi bán hay mua chiếc xe đẹp nhất showroom rồi chờ giá lên cao hơn bán lại là sở thích của mỗi người.
Bài viết không khuyến nghị đầu tư hay mua bán gì.

Nhóm trading: https://zalo.me/g/aaouhh298
Nhóm trao đổi kiến thức thị trường: https://zalo.me/g/lnelcw729