Thị trường 1 lần nữa phá đáy: Đứng ngoài, mua gom, trung bình giá hay “đi câu cá” ?
Thị trường 1 lần nữa phá đáy: Đứng ngoài, mua gom, trung bình giá
hay “đi câu cá” ?
---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Theo nhiều yếu tố, tôi đang có kế hoạch vào ngày 14/7+/-2 phiên GD
sẽ xuất hiện nỗi lực phục
hồi đầu tiên của VNINDEX.
“Thị trường dạy cho chúng ta hiểu hai chữ "thời
cuộc".
Gặp đúng thời làm gì cũng dễ, mua gì cũng trúng, bán
gì cũng lời. Nghịch thời thì trở ngại, bôn ba mấy cũng không nên chuyện, kiếm
được chút lợi nhỏ nhưng thua ở phần lớn hơn.
Có thứ gì lớn hơn chu kỳ, ngoài một chu kỳ lớn hơn?
Cho nên, một là im lặng chờ thời. Hai là chăm chỉ hơn, nhưng phải linh hoạt
thay đổi chiến lược phù hợp với điều kiện hiện tại.
Không thể sử dụng cách thức cũ để phản ứng với
môi trường mới. Trong chu kỳ vẫn có chu kỳ nhỏ hơn. Tức là suốt thời gian giảm
vẫn có giai đoạn tăng nhỏ - ngắn. Chúng ta vẫn tồn tại được…”
Sau phiên giao dịch đầy cảm xúc ngày 7/6/2022, tôi xin viết
lại vài điều theo cảm nghĩ cá nhân của mình để chia sẻ cho mọi nhà đầu tư. Mục
đích chia sẻ của tôi là muốn lan tỏa những kiến thức của tôi cho những nhà đầu
tư còn hoang mang chưa biết làm gì với bối cảnh hiện tại, đồng thời cũng muốn
nhận được những lời góp ý sâu sắc hơn từ cộng đồng nhà đầu tư chứng khoán trên
thị trường Việt Nam.
Hôm nay VNINDEX đóng cửa ở mức 1149 tức phá luôn đáy của tháng 6/2022, với việc
này hàng loạt cổ phiếu giảm mạnh. Trong đó kịch liệt có những mã ngành dầu khí
giảm sàn, họ VIN đóng cửa ở sắc xanh lơ, chứng khoán cũng không khả quan nổi,...
Tâm lý tiêu cực và bi quan 1 lần nữa lại bao trùm khắp mọi nơi, nhà đầu tư giờ
phân vân 2 hướng: Mới bán lỗ xong thì mặt mày xám xịt, nhìn đâu cũng bi quan sợ
hãi. Nhóm vừa mua hàng về đang lỗ 7-10% thì mất hết niềm tin, đóng máy tắt bảng.
Còn nhóm đã lỗ 40-50% từ trước đang trung bình giá thì lại thêm 1 lần kẹp, trái
tim vụn vỡ trăm mảnh.
Xin phép trả lời những câu hỏi mà tôi nghĩ nhiều nhà
đầu tư đang tự vấn trong đầu như sau:
Mới bán lỗ xong có đúng đắn không ?: Theo tôi là chính xác,
không còn một lời biện hộ nào cho việc VNINDEX thủng đáy mà chúng ta không
thoát khỏi vị thế của mình cả. Việc đặt lệnh dừng lỗ cũng như đi xe mà có thắng,
lúc lao dốc chúng ta còn có cái để dừng lại, để quay đầu. Còn nếu không cứ trôi
mãi cho tới gặp 1 vực thẳm và chôn vùi toàn bộ vốn liếng tại đó. Cần phải quán
triệt quan điểm với nhau đó là VNINDEX ĐANG TRONG 1 XU HƯỚNG GIẢM TRONG TRUNG
VÀ DÀI HẠN, bởi vậy những đợt sóng tăng sẽ chỉ là 1 cú hồi, và chúng ta đang ở
trên 1 con dốc rất lớn. Thế cho nên “lên xe” nào cũng phải kiểm tra lại thắng -
điểm cắt lỗ, và hãy hành động với quy tắc đề ra.
Hàng chưa về đã lỗ 7-10% giờ tính sao ?: Tôi thấy hỗ trợ gần
nhất của VNINDEX là ở 1137, nhưng hỗ trợ này tương đối mong manh. Vùng hỗ trợ mạnh
hơn là ở 1030. Với anh em hàng chưa về, hoặc chưa bán hãy chờ đến vùng hỗ trợ
đó xem phản ứng của giá thế nào (trước mắt là 1137) để có thể kế hoạch canh hồi
lên đưa TK về trạng thái an toàn. Còn thủng
1137 hãy tính đến chuyện SELL AT ALL COST hoặc bán ½ toàn bộ để chờ VNINDEX về
nền giá thấp hơn.
Đang lỗ 40/50% giờ nản quá rồi: Chia buồn và thấu hiểu điều
này, với mức lỗ này thỉ phải kiếm lại 100% để hòa vốn. Không tính trong up
trend khi cổ phiếu tăng bằng lần, nếu trong down trend như hiện tại, chờ đợi cơ
hội, trading với số tiền nhỏ tôi thấy cũng đỡ được phần nào (Tận dụng lãi kép,
lãi 5% 14 lần là cũng 100% rồi). Nhưng phải clear hết những u phiền và tâm lý
bi quan hãy tính đến chuyện làm lại.
Đi đâu cũng thấy bảo bán, SELL, đừng
bắt đáy ? Vậy đó có phải là những lời khuyên hữu ích ? Sao giá rẻ như này không
mua ? ….
Đây là câu hỏi và những lời hô hào tôi gặp không ít, không
chỉ đến từ nhà đầu tư cá nhân và cả media hàng ngày.
Nhóm này luôn tìm cách hô hào mua tẹt ga bằng những mỹ từ
“đây là cơ hội tuyệt vời nghìn năm có một”, “đáy rồi đáy rồi”, “giá chưa bao giờ
rẻ như hôm nay” (vì hôm sau có giá rẻ hơn nữa), thậm chí lấy một vấn đề các
NHTW đang đau đầu để giải quyết như lạm phát, mất cân bằng tỷ giá, …. để kêu
gào mua vào như “lạm phát là cơ hội để thị trường tăng trưởng”, còn lấy cả số
liệu chứng minh nhưng bỏ qua yếu tố thời gian, hoàn cảnh và các dữ kiện khách
quan khác (Ví dụ như bài báo sau: Tăng trưởng EPS 17,5% nhưng
VN-Index giảm 20% chứng tỏ chiết khấu rất lớn - bài báo sử dụng rất nhiều ngôn từ khó hiểu, dùng những
lập luận cái nọ đan xen cái kia chỉ để phục vụ 1 mục đích duy nhất “Thị trường
rẻ quá rồi vào mua thôi” )
Nhóm này còn lấy cả những thông số tài chính phức tạp, rồi
xào lên cho nó càng thêm rối để chứng minh "đáy ở đâu đây rồi" vì
"phức tạp vậy thì chắc là đúng". Những NĐT tay mơ hoặc có kinh nghiệm
nhưng trong lúc đau khổ vì mất tiền sẽ không có tinh thần minh mẫn xem kỹ được
mà sẽ vẫn lao vô vì "nhìn có vẻ rất hay", "cơ hội lớn tới rồi".
Nhóm này được nhiều NĐT thích nhất vì mang lại "hy vọng" dù thường kết
cuộc dẫn đến "tuyệt vọng" nhiều hơn.
Để mà nói 1 cách khách quan, đơn giản
và có căn cứ nhất: “Theo quan điểm cá nhân của tôi: VNINDEX chưa có đáy đâu”
Tôi chứng minh điều này dựa trên phân tích liên thị
trường và các dữ liệu quá khứ:
Đầu tiên là tương quan giữa USD (Đô) và VNINDEX, hãy nhìn
vào những lần USD tạo 2 đỉnh và cắm đầu xuống, đó mới là điểm VNINDEX “xác nhận”
có đáy và bắt đầu tăng rất mạnh phía sau đó.
Còn hiện tại, hãy nhìn thực tế rằng, sau khi USD tạo được
mô hình 2 đáy và bắt đầu bật tăng lên, thị trường Chứng khoán VN bắt đầu tăng
chậm lại ( giai đoạn tháng 10-11/2021). Sau đó đồng đô bắt đầu tăng dốc lên,
cũng tại đó VNI đã đi xuống không đáy và USD liên tục vượt đỉnh cho đến nay.
Thêm thuyết phục nữa, tôi đưa ra sự tương quan của VNI theo
chỉ số FM (đại diện cho dòng vốn ngoại tại các thị trường cận biên)
Cụ thể theo kinh nghiệm và quan sát của tôi, VNINDEX luôn có
1 độ trễ nhất định đối với sự tạo đỉnh đáy của chỉ số iShares MSCI
Frontier and Select EM ETF (FM)
Ở ví dụ dưới đây, khi FM tạo đỉnh tại 22/1/2018,
VNINDEX sau đó vẫn đi lên thêm 1 đoạn nữa rồi mới bắt đầu rơi xuống
Ví dụ tiếp theo sẽ nói về tạo đáy,
Tháng 3/2020, FM giảm mạnh và tạo đáy bật tăng lên trước
VNINDEX khoảng 1 tuần. Quá khứ đã qua rồi bây giờ chúng ta nhìn về hiện tại
gần đây:
Từ tháng 10-1/2021, FM tạo đỉnh. VNINDEX của chúng ta tuy rằng có những đoạn tăng nhưng những nhịp tăng ngắn dần kèm đó là những pha điều chỉnh thanh khoản cao, giảm mạnh.
Và khi FM tạo đỉnh thấp hơn, đáy thấp hơn và phá vỡ đáy thấp
nhất tại tuần 28/2/2022 ( tức xác nhận xu hướng giảm hình thành) thì VNINDEX của
chúng ta cũng giảm mạnh sau đó không lâu.
Đôi chút nhận xét về hiện tại, tuy FM và VNI cũng đã có 1
chút hồi phục ở giữa tháng 5 nhưng hiện tại FM đã thủng đáy gần nhất và chưa có
dấu hiệu tạo 1 đáy mới. Thế nên việc VNI giảm mạnh ( nguy cơ thủng đáy) cũng chỉ
là 1 điều mà “có thể” nhận biết sớm được.
Mặc dù dòng vốn ngoại đã không còn chiếm quá nhiều tác động
tới thị trường, nhưng với sự rút đi quyết liệt của 1 nguồn tiền lớn như vậy
(trong khi thanh khoản bây giờ chỉ còn ⅓ so với lúc ở đỉnh ) thì đó cũng là sự
cảnh báo cho những giao động mạnh của thị trường sắp tới.
Vậy đứng ngoài và không làm gì cả hay
sao ?
Tôi không nghĩ “đứng ngoài” là 1 từ chính xác lắm. Chúng ta
không giao dịch nhiều, hạn chế giao dịch nhưng không có nghĩa chúng ta buông bỏ
và rời khỏi thị trường này. Theo tôi, để mua và nắm giữ dài hạn trong giai đoạn
này là khá mạo hiểm (vì sao thì chứng minh ở trên), thế nhưng sẽ luôn mở ra những
đoạn hồi ngắn (thậm chí có thể kéo dài 1-2 tháng), và đó cũng để cho chúng ta
kiếm lại được 1 khoản tương đối.
Sao lại giao dịch trong xu hướng giảm ? Cấu trúc sóng trong
sóng, chu kỳ trong chu kỳ. Lạc quan và luôn tỉnh táo sẽ mở ra những cơ hội
trading. Khị thị trường đang là RISK OFF thì hãy luôn lưu tâm tới những lời
nói của người bạn, người đồng nghiệp mà nếu như VNINDEX đang ở 1400 thì bạn sẽ
sẵn sàng mắng mỏ anh ta: “nên nhút nhát chứ đừng dũng cảm bắt đáy nghen”, “nên
nghỉ ngơi một thời gian đi”, “hạn chế margin nhé”, “hạn chế lướt sóng đi”, “ưu
tiên phòng thủ và tăng tỷ trọng tiền mặt”…
Vậy thì khi nào VNINDEX tạo đáy trung
hạn: Trước mắt phương hướng sắp tới của tôi sẽ như thế này
·
Đầu tiên tôi nghĩ ngày tạo đáy trung hạn của
VNINDEX nằm ở khoảng 14/7 +/-2 ngày giao dịch sau khi các tin tức về việc GPP,
CPI và FED tăng lãi suất được công bố hết. Thị trường hấp thụ và đã phản ánh lượng
thông tin đó và có 1 thời kỳ ổn định ngắn.
·
Về vĩ mô: Khi các đồng tiền lớn trên thế giới
dưới tác động tăng mạnh của đồng Đô đã bị đẩy xuống mức đáy nhiều năm. NHTW các
nước sẽ có biện pháp cân bằng lại tỷ giá. Điều này có thể khiến đồng Đô suy yếu
trong ngắn hạn và đêm lại “sự lạc quan tạm thời” cho các nhà đầu tư cá nhân
·
Dòng tiền nâng đỡ bank và chứng, thép tạm thời
chưa có nhiều dấu hiệu thoát ra mạnh. Các cổ phiếu kênh trên cơ bản tốt chiết
khấu 15-20% từ đỉnh gần nhất.
Việc bây giờ của chúng ta là bình tĩnh quan sát phiên
“nỗ lực phục hồi” sẽ diễn ra khi nào. Nếu thị trường xuất hiện 1 phiên đóng cửa
tăng giá ,hoặc nếu mở cửa, thị trường giảm giá nhưng cuối phiên kéo lên và đóng
trên 50% biên độ dao động cũng chấp nhận. Từ đó chúng ta mới có những cơ sở hơn
để kỳ vọng cho 1 đợt hồi phục đủ dài khi cơ chế T+3 vẫn là điểm trừ cho thời điểm
hiện nay.
---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Mọi quan điểm trong bài viết này là ý kiến cá nhân và
có tính tham khảo. Xin cảm ơn vì đã đọc !
Nhận xét
Đăng nhận xét